中芯国际为半导体行业带来新转机

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 中芯国际公布它的第四季度业绩,总销售额达到4.12亿美元,同比增长23.6%,股东所占净利润为6857万美元,相比去年同期亏损6.18亿美元。

  这是中芯国际2010年连续第三个季度实现盈利,也改写了它连续5年來一直亏损的不雅词冠。业界为此奔走相告,祝贺中国半导体业领头羊的成功转型。

  中芯国际实现盈利不仅对于企业自身带来振奋与信心,同样对于整个中国半导体业,尤其在高端制程方面可能会带来新的转机。

  转机从何而来

  中芯国际于2010年能实现扭亏为盈,最主要是得益于全球半导体业的大势转旺,尤其是代工市场的增长创历史新高。显然不能否认也有中芯国际的内在因素,自王宁国掌舵以来,公司的运营步入正规,如它的毛利率己由09 Q47.6%,逐步上升到2010 Q423.9%。另外公司的结构改组,引进大量优秀人材,以及公司文化变得更加开放与民主,包括国家对于公司的支持力度增大等。

  未来中芯国际的目标令人关注,因为涉及到未来中国半导体业的构想是什么样。据己透露的各种消息归纳如下:

  中芯国际的目标是到2015年实现销售额达50亿美元,即相比2010年的15.5亿美元增长3倍以上及技术上能达到32nm以及满足中国IC设计业每年20-30亿美元的订单加工。到2015年时它的12英寸产能可达每月16-17万片,几乎是目前产能的3倍以上。

  分析实现目标的条件,大体上每年需投资20亿美元,即总量达100亿美元的投资,并假设投入/产出比接近21

  中芯国际是领头羊

  之前半导体产业是高科技的代名词,如今意义将涵盖到与民生直接相关。苹果的iPad出现有可能改变学生的学习环境,老师、教材、书包与作业等都可能由iPad來完成。现在年青人的社交已离不开网络的支持,美国苹果公司它的市值已位居全球第二,达4000多亿美元。这一切基于电子产业的创新,其中半导体功不可没。

  因此中国作为全球最大半导体市场,每年进口IC1200亿美元以上,如果从国家安全角度出发,中国不可能没有自已的半导体业。问题的严重性是由于种种原因,其它国家与地区己经领先于我们,如今要赶上去努力缩小差距,或许可能超弯道走捷径,但是总体上由于成本因素等提高,中国可能要多付出代价与努力。

  纵观中国半导体业,总体上由于体制上等原因,与自己比有很大的进步,如果放到全球代工范围内尚有很大差距。近10年來中芯国际的崛起是一个亮点,它在代工制造业中曾名列全球第三,如今下降到第四位。如2010年它的销售额达15.5亿美元,实现盈利1310万美元。作为领头羊正同时承担着产业的责任。

  中国半导体业面临十字路口

  尽管近年來中国半导体业进步很大,但是目前的处境正处于十字路口。显然不可能是截然相反的两种结果,但是有可能出现增长快与慢两种状况,很大程度上取决于国家的引导政策得力程度。

  用一个通俗的比喻,“放风筝”。象台积电等的风筝已经在高空,受气流影响也会起伏,但不会掉下來。中芯国际的风筝也已飞上天,但是在低空,受气流影响随时有可能掉下来。所以作为国家的产业政策,眼下没有退路,只有加大风力及迅速放绳,让它升得更高,即进入良性循环阶段,就不用再担心它会墜地。 纵观世界各国与地区半导体业的发展历程,开初时都是依靠政府的支持成长,如美国、韩国及台湾地区都一样,只有产业进入良性循环之后,政府才开始放手,这是共同的规律。中国半导体业,尤其是高端的12英寸生产线目前尚未进入良性循环阶段。

  从目前中国的12英寸生产线产能统计,截止2010年底,分别为海力士月产170K片,英特尔15K,中芯国际北京35K,上海8K及武汉9K。即总共月产237K片中,中芯国际占22%。考虑到今年上海华力微通线,产能为12K,可见中芯国际领头羊地位不可动摇。因此从国家角度要想尽一切方法给予支持与鼓励,而且目前正是关键时刻。

  中芯国际的两大困境

  中芯国际自0911月王宁国执掌以来,己经明显呈有诸多变化,其趋势是向正常的方向进展。然而由于中国半导体业是处于一种独特的非成熟的市场经济环境下,许多问题有“两难“的窘境,而且是没有任何先例可以借鉴,这一切对于中芯国际的核心领导团队是个考验,需要化时间去适应它。

  在诸多矛盾中有两件事相对突出,一是资金紧缺,第二个是实用IP不够。其中资金紧缺是最现实及紧迫。中芯国际首先要把融资的目标移至国内,理想的方案先争取从A股上市,然而学习京东方搞“定向增发”融资。但是由于在中国A股上市,有许多国内的规定,中芯国际尚需要时间来适应。比较易于成功的是从国开行贷款,然而6%的年利息相对于20%的毛利率负担太重。此外由于中芯国际的特殊地位,可以从国家专项取得资金,但是主要作研发使用。

  依中芯国际的目标,每年需20亿美元,但是近期王宁国在Q4法说会上表示2011年计划投资10亿美元,相比市场预测值8亿美元高,但与20亿美元仍有差距。

  另一件是实用IP不足,这将影响到客户订单。尽管中芯国际己经意识到IP问题的严重性,目前正试图采用一切可能方法,如购买、合作来加速改变局面。但是IP需要逐步积累,不可能急功近利的迅速解决问题。

  以下是中芯国际与台积电在先进制程(90nm and below)的市占率比较,从中可知中芯国际的前进道路上不会平坦。

  如依2010 Q3中芯国际的数据,其中90nm16.2%,该部分的销售额为0.664亿美元,65nm7.1%,该部分的销售额为0.291亿美元。而相比台积电于2010 Q4的数据,90nm11%,该部分的销售额为4.15亿美元,65nm31%,该部分的销售额为11.7亿美元及40nm21%该部分的销售额为7.9亿美元。

  结语

  自200911月王宁国执掌以来,中芯国际的进步是可圈可点,值得庆贺。加上今年是国家十二五半导体规划首开之年,中芯国际实现盈利,开了个好头。未来它的目标实现需要各种条件的共同努力,相信前景是谨慎的乐观。总体上出于提高竞争力角度出发,从策略上中芯国际仍要加强研发及扩大投资,但是投资的大小要与先进制程的市占率相匹配,同时要兼顾国家产业发展的责任。

  中芯国际的成长道路是曲折的。它不但是处在一个非成熟的市场经济体系下,有两难的窘境,而且一定会有外来的干扰。但是仍要相信会有相当积极的方面,正如国外有些评论家所言,中国政府的执行力是强大的,认准要办的事是一定能办到的。所以相信在涉及国家安全的大前提下,中芯国际的资金等矛盾能够得到妥善完满的解决。而对于中芯国际,除了要迅速改变它的自身形象,以及对于中国半导体产业链的进步作出实在的贡献之外,比较紧迫的是要聚集更多的优秀人材,提高投资与工作的效率,以及由于整个产业的变化速度太快,中芯国际如若不能以快制胜,将丧失时机与机会。