业界对TI收购国半的评论:追求市占率下赌注?

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 在TI收购国家半导体的新闻发布之后,球球资源eMedia暨电子工程专辑首席分析师孙昌旭女士第一时间撰文“德州仪器65亿美元收购国半的几个原因”,作了深入的分析,她认为模拟IC的规模效应是收购的大产业背景趋势,同时看好NS在新能源优势和NS的优秀技术团队,以及日本地震对晶圆制造的产能需求,都是此次收购的背后原因。

文章在电子工程专辑网站发表后,吸引了众多业界关注的目光,单日点击近2000。尤其难得的是,此收购在获得市场研究机构Gartner和iSuppli的专业市场研究机构的分析之后(参阅电子工程专辑报道:强强结合优势互补?TI收购国家半导体),电子工程专辑网站的网友们也献言讨论,在此本刊作一些归纳整理,希望对大家有帮助和启发。

资深网友评论员"mikechu"认为,业界大者恒大,尽管双方的产品重叠性高,但TI凭借收购减少一个竞争对手,扩大客户资源,目前看来是利多于弊。往下要看TI、NS的整合能够发挥战斗力。

网友“理想运放”表示,以前用NS运放贵,还可以说再不降价就改用TI的,价格还能像挤牙膏一样降一点,以后就没这回事了。不管收购对谁得利,对于中国电子设计制造业来讲,议价能力更弱了。大陆的模拟芯片企业要努力!

网友“WangJian”看来对TI的产品线甚至是市场策略都非常了解,他对此次收购作了深入的分析。他觉得这次收购TI存在一些风险。下面是他总结的五个观点,非常有意义。

“第一是不值。双方重叠的产品非常多。TI的目的更多的是为了达到3年达到200亿美元的成长目标,收购是最好的选择。以现在的价格和NS的纯利,要30年才能收回投资。”

针对孙昌旭女士提出的产能问题,网友“WangJian”并不认同。“第二是产能不是问题。TI不存在产能的问题。TI在去年收购了中芯国际的成都厂和Spansion在美国的工厂。另外随着它在德州richardson的12寸工厂投产,产能不是问题。 ”

对于此次收购给TI带来的收购,“WangJian”从投资回报、产品线回报和人力资源三方面作了评论,从分析中可以看出“WangJian”对TI高价收购的回报并不是很认可。

“第三是收购后虽然TI会通过缩减开支来减小NS部分的费用,但同时NS产品的售价也会降低,因为TI要的是市场份额,已经不用太多的去谈差异化的产品,更多地市用价格强抢别人的份额,所以NS部分的收益率不会有太大的改变。 ”

“第四是对TI比较有用的产品与技术包括超高速ADC(Flash架构的),高压的DCDC(输入电压大于55V,可以用于汽车上面),太阳能部分,ACDC的控制器(这部分TI在最近5、6年没有出过很好的产品)。”

“第五是收购的关键是是否可以留住关键的人才。以TI过去的收购的经验看,这部分并不成功,从Unitrode, BurnBrown到后面的Chipcon等,过一两年后人才关键人才流失殆尽。会使产品的创新性和差异化逐步减弱。”

最后“WangJian”总结认为,“TI现在是一个靠规模在市场上抢份额的公司。作者说模拟靠规模。在某个意义上是对的。在模拟市场上会出现两种竞争,高端的差异化的竞争,主要来自欧美公司;低端的价格竞争,主要来自日本台湾和本地的企业。现在的电源、放大器、接口等产品,亚洲企业都可以以中等的性能和最低的价格来竞争。并非这些公司的成本一定很低,二是亚洲的投资人比华尔街对利润的要求低一些。所以TI在低端市场不见得能够长期坚持。据说这次收购时TI主动找到NS,而不是反过来。我想收益最大的还是NS的股东们。”

在“WangJian”的分析中,我们看到日本、台湾和本地的企业对低端的价格竞争,目前这些厂商对此的评论如何,本刊还特别采访了一家本地的模拟器件供应商。目前听到的反馈是,由于NS和TI都主要在高端器件市场上竞争,因此TI收购NS对本地的模拟器件供应商短期不会带来什么影响。但考虑到台湾和日韩系器件在质量和价格上的竞争力,这些欧美模拟器件供应商的合并抢市场的行为发生并不为奇。

国家半导体作为活跃在中国内地市场重要的模拟器件IC供应商,如网友所述,对于中国电子设计制造业肯定会有一定的影响,尤其是在短期内关系到授权代理理的供应链管理策略,将会有何变化,都值得我们作进一步的报道。我们欢迎业界朋友与我们互动沟通,如果您有任何观点,也欢迎您在网站评论中发表。